미 국채금리 2004년 이후 최고, 한국 채권·환율에 미칠 영향

미 국채 30년물 금리가 5.501%까지 치솟아 2004년 이후 최고치를 기록했다. 10년물도 5.22%로 2007년 6월 이후 가장 높은 수준까지 올랐다. 연준의 10월 추가 금리 인상 가능성이 급격히 커지면서 미국뿐 아니라 일본, 독일 등 주요국 채권시장까지 매도세가 번지고 있다는 점이 이번 소식의 핵심이다.

미 국채금리, 어디까지 올랐나

24일(현지시간) CNBC 보도에 따르면 미 국채 시장은 이틀 연속 매도세를 이어가며 주요 만기 금리가 일제히 수십 년 만의 최고 수준으로 올라섰다. 채권 금리 상승은 곧 채권 가격 하락을 뜻한다.

연준 긴축 전망이 강화된 배경

전날 발표된 미국 경제지표가 시장 예상을 웃돈 데다 국제유가 상승, 연준 인사들의 매파적 발언이 겹치면서 국채 금리가 하루 만에 지난해 4월 이후 가장 큰 폭으로 뛰었다. 마이클 바 연준 이사는 인플레이션을 목표 수준으로 낮추기 위해 “추가적인 정책 조정이 필요할 가능성이 크다”고 말했고, 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재도 연내 한 차례 추가 인상이 “합리적”이라고 밝혔다.

“재정과 경제, 지정학, 인플레이션 압력이 동시에 겹치면서 채권시장이 익숙하지 않은 영역으로 들어서고 있다.” — 마이크 샌더스, 매디슨 인베스트먼츠 채권 부문 대표

실물경제와 글로벌 채권시장 파장

장기금리 상승은 이미 실물 경제에도 부담을 주고 있다. 미국의 30년 고정 주택담보대출 금리는 7%를 넘어서며 트럼프 대통령 2기 임기 시작 이후 최고 수준을 기록했고, 이는 주택 구입자의 원리금 상환 부담을 수만 달러 늘릴 수 있는 수준이다. 국채 매도세는 미국을 넘어 일본, 독일 등 주요국으로도 확산되며 글로벌 장기금리 전반을 밀어올리고 있다.

한국 시장·경제에 미칠 영향

미국 장기금리가 오르면 한미 금리 차이가 벌어지고, 이는 원화 자산의 상대적 매력을 낮춰 자금 유출 압력으로 이어질 수 있다. 이 경우 원/달러 환율 상승 압력과 수입물가 부담이 커지고, 한국은행의 통화정책 운신 폭도 좁아질 수 있다. 다만 이번 원문과 함께 수집된 국내 시장 자료는 코스닥 상장폐지 요건 강화 관련 내용으로, 이번 미 국채금리 상승과 직접 연결되는 국내 수치는 확인되지 않는다. 따라서 국고채 금리나 원/달러 환율의 구체적 변동폭은 별도로 확인할 필요가 있으며, 글로벌 장기금리 상승이 이어질 경우 국내 채권시장에도 벤치마크 성격의 상승 압력이 함께 작용할 수 있다는 점만 짚어둔다.

투자자 체크포인트

• 미국 국채 30년물·10년물 금리가 각각 5.501%, 5.22%로 수십 년 만의 최고치를 기록해 성장주 중심의 미국 주식 밸류에이션 부담이 커질 수 있다
• CME 페드워치 기준 10월 FOMC 추가 인상 확률이 약 70%까지 오른 만큼, 10월 FOMC 회의 결과와 그 전까지 확률 변화를 확인할 필요가 있다
• 일본 10년물(약 3.1%), 독일 10년물(약 3.6%) 금리도 각각 1996년, 2009년 이후 최고 수준을 기록해 글로벌 채권 매도세 확산 여부를 지켜볼 필요가 있다
• 미국 30년 고정 모기지 금리 7% 돌파 등 실물 경제 부담 지표가 추가로 악화되는지 확인할 필요가 있다

정리

미 국채 30년물 금리가 2004년 이후, 10년물이 2007년 6월 이후 최고치를 기록하며 연준의 추가 긴축 전망이 강화됐다. 매도세는 일본, 독일 등 주요국 채권시장으로도 확산되고 있으며 미국 내 주택담보대출 등 실물 경제 부담도 커지고 있다. 10월 FOMC 결과와 글로벌 장기금리 흐름을 계속 확인할 필요가 있다.

원문: 매일경제 — “시장 익숙하지 않은 영역 진입”…美 30년물 금리 2004년 이래 최고치

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