연준이 기준금리를 25bp 인상해 목표범위를 3.75%-4%로 올렸고, 뱅크오브아메리카(BofA)는 올해 두 차례 추가 인상을 전망했다. 동시에 10년물 국채금리가 5.116%까지 튀어오르며 18개월 만에 가장 큰 하루 변동폭을 기록했다. BofA는 이런 국면에서 러셀 2000 내 품질주·가치주가 가장 우수한 성과를 냈다며 관련 종목을 제시했다.
금리 인상기, 무슨 일이 있었나
| 지표 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 연준 기준금리 목표범위 | 3.75%-4% | 25bp 인상 |
| 10년물 국채금리 | 5.116% | 18개월래 최대 일일 변동폭 |
| Madison Square Garden | 연초대비 +45% | 현금흐름 수익률 상위 |
| First Bancorp | 연초대비 +30% | 금리 상승 수혜 은행주 |
| Peloton | 연초대비 -20% | 자유현금흐름·투하자본이익률 상위 |
연준 의장 케빈 워시의 매파적 발언과 유가 상승, 견조한 경제지표가 국채금리 급등을 이끈 요인으로 지목됐다. 장기 금리가 오르면 상대적으로 안전한 채권 수익률이 매력적으로 보여 주식 자금이 이탈할 압력이 커진다.
품질주·가치주가 부각되는 이유
BofA는 금리 인상 사이클에서 재무구조가 탄탄하고 현금흐름이 꾸준한 ‘품질주’, 그리고 일시적으로 저평가된 ‘가치주’가 러셀 2000 내 최상위 성과 그룹이었다고 분석했다.
BofA는 “연준의 추가 인상 가능성을 감안하면 품질주가 계속 주도할 것”이라고 밝혔다.
Madison Square Garden은 현금흐름 수익률에서 높은 평가를 받아 매수 의견이 유지되고 있고, First Bancorp은 대출 금리 상승 수혜를 받는 금융주로 분류됐다. Peloton은 주가는 하락했지만 자유현금흐름과 투하자본이익률 지표에서 상위권에 들며 스크리닝에 포함됐다.
한국 시장·경제에 미칠 영향
같은 날 국내 시장에서는 코스피가 63.01포인트(0.90%) 오른 7,080.92로 마감하며 4거래일 연속 상승했고, 삼성전자(28만5,500원, +3.25%)와 SK하이닉스(186만2,000원, +1.20%) 등 반도체 대형주가 지수를 견인했다(연합뉴스). 다만 외국인은 5,101억원, 개인은 1조 4,396억원을 각각 순매도해 차익실현 움직임도 함께 나타났다(연합인포맥스).
환율은 서울장에서 전장 대비 0.20원 오른 1,358.40원에 마감했지만, 뉴욕장에서는 달러인덱스 상승(100.914) 영향으로 1,365.00원까지 올랐다(연합인포맥스). 미국 장기 금리가 20년래 최고 수준으로 오르면 한미 금리차 확대를 통해 자금이 달러 자산으로 쏠릴 유인이 커지고, 이는 원화 약세 압력으로 이어질 수 있다. 원화가 추가로 약해진다면 수입물가 상승을 거쳐 한국은행의 물가·환율 관리 부담이 커질 수 있는 구조다. 다만 이날 종가 기준으로는 코스피가 상승 마감했고 원/달러도 1,360원대 초반에서 등락한 만큼, 미국 금리 급등이 국내 자산에 곧바로 뚜렷한 충격을 준 흐름은 아직 확인되지 않는다.
투자자 체크포인트
- 미국 주식: 러셀 2000 내 품질주·가치주(예시로 언급된 Madison Square Garden, First Bancorp, Peloton)의 상대 강세 지속 여부
- 미국 금리: 10년물 국채금리 5.116% 이후 추가 상승 여부, 이는 위험자산 대비 채권 매력도에 영향
- 원/달러: 서울장 종가 1,358.40원과 뉴욕장 1,365.00원 사이 흐름, 1,360원대 안착 여부
- 국내 증시: 코스피 7,080.92 마감 이후 외국인·개인 수급 방향, 4거래일 연속 상승 흐름의 지속 여부
정리
연준의 25bp 인상과 10년물 국채금리 5.116% 급등 속에 BofA는 러셀 2000 내 품질주·가치주 매수 전략을 제시했다. 같은 날 국내에서는 코스피가 7,080.92로 4거래일 연속 상승했고 원/달러는 1,358.40원에서 마감했으나 뉴욕장에서는 1,365.00원까지 올랐다. 미국 장기 금리 상승이 한미 금리차와 원화 흐름에 어떤 영향을 주는지는 앞으로 환율과 국채금리 움직임을 함께 확인할 필요가 있다.
원문: CNBC — These stocks have thrived during past rate-hiking cycles. Bank of America says buy them now
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