연준 매파 발언에 금값 주춤, 코스피 7000 탈환은 어떻게 봐야 하나

연준 매파 발언에 금값 숨고르기

지난주 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 25bp 인상한 데 이어 매파적 발언이 이어지면서 금 가격이 조정을 받고 있다. 21일(현지시간) XAU/USD는 전 거래일 대비 0.6% 넘게 하락하며 $4,350 부근에서 거래됐다. 이는 최근 고점이었던 $4,383에서 물러난 수준이다. 달러 강세가 금값 상단을 누르는 구조가 이어지고 있다는 점이 이번 조정의 핵심이다.

연준 인사들의 발언과 기술적 구도

연준 내부에서는 추가 인상 필요성을 언급하는 목소리가 이어졌다. 세인트루이스 연은의 알베르토 무살렘 총재는 다음과 같이 말했다.

“추가 정책 긴축이 없다면 인플레이션이 18개월 후에도 2% 목표치를 상당히 웃돌 가능성이 높다.”

시카고 연은의 오스탄 굴스비 총재도 반복되는 공급 충격에 연준이 대응해야 한다고 언급했고, 미니애폴리스 연은의 닐 카시카리 총재는 인플레이션이 원유뿐 아니라 경제 전반에서 높은 수준이라고 밝혔다. 기술적으로는 상대강도지수(RSI)가 하락 전환했고, 저점과 고점이 낮아지는 흐름이 이어지고 있어 $4,322 지지선이 무너지면 100일 이동평균(4,319)과 50일 이동평균(4,295)이 다음 관찰 지점이 된다. 반대로 $4,400을 되찾으면 4,400~4,500 구간 등락 후 200일 이동평균인 4,541까지 열려 있다.

한국 시장·경제에 미칠 영향

같은 날 국내 증시는 대조적인 흐름을 보였다. 코스피는 21일 대형 반도체주 강세에 힘입어 1.65% 상승, 7,007.72로 마감하며 ‘7천피’를 탈환했다(연합뉴스). 삼성전자가 4.98% 급등했고, 개인이 2조 9,790억원을 순매도한 반면 기관이 1조 4,924억원을 순매수하며 이를 상쇄했다(연합뉴스). 9월 1~20일 반도체 수출은 전년 대비 259.4% 증가한 341억 2천만달러를 기록해 투자심리를 뒷받침했다(연합뉴스).

연준의 매파적 스탠스가 이어지고 달러 강세가 계속된다면, 한미 금리차 확대에 따른 자금 흐름 변화가 원/달러 환율에 상방 압력으로 작용할 수 있다. 환율 상승은 수입 원자재·에너지 비용 부담으로 이어질 수 있어 한국은행의 통화정책 셈법이 복잡해질 여지가 있다. 다만 이날 국내 증시는 반도체 수출 호조와 개별 기업 이슈가 더 크게 작용한 만큼, 연준 발 달러 강세가 즉각적인 하방 요인으로 나타나지는 않았다는 점도 함께 볼 필요가 있다.

투자자 체크포인트

• 금(금 ETF 포함): 달러 강세와 연준 매파 기조가 이어지는 동안 $4,400 저항선 돌파 여부를 확인할 필요가 있다
• 미국 금리·달러인덱스: 연말까지 최소 33bp 추가 긴축을 시장이 반영하고 있다는 점을 참고할 필요가 있다
• 국내 증시: 코스피 7,000선 안착 여부와 반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스) 수급을 함께 확인할 필요가 있다
• 원유: 미국-이란 외교 진전 기대가 유가 하락 요인으로 작용했다는 점도 금값 흐름과 함께 참고할 필요가 있다

정리

연준의 25bp 인상과 매파적 발언 속에 금값은 $4,350 선에서 조정을 받고 있으며, $4,322~$4,400 구간이 단기 관전 포인트다. 같은 날 국내 증시는 반도체 수출 호조에 힘입어 코스피 7,000선을 회복하며 대조적인 흐름을 보였다. 달러 강세 기조가 이어질 경우 원/달러 환율과 국내 통화정책 부담으로 이어질 수 있는지 함께 지켜볼 필요가 있다.

원문: FXStreet — Gold price retraces as Fed hawks keep the US Dollar bid

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