국제 금 가격(XAU/USD)이 연준 인사들의 매파적 발언에 밀려 $4,300 아래로 내려앉았다. CME FedWatch 기준 10월 금리 인상 확률은 69.7%까지 뛰었고, 이는 1주 전 48.7%에서 크게 오른 수치다. 금리가 붙지 않는 자산인 금은 금리 인상 기대가 커질수록 상대적 매력이 떨어지는데, 같은 시기 원/달러 환율도 달러 강세 흐름을 함께 반영하고 있어 국내 투자자도 흐름을 짚어볼 필요가 있다.
금값, $4,300 아래로 밀린 배경
| 지표 | 현재 | 변동 |
|---|---|---|
| 금 가격(XAU/USD) | $4,290 부근 | $4,300선 하회 |
| 10월 금리 인상 확률(CME FedWatch) | 69.7% | 1주 전 48.7%에서 상승 |
| 중국 8월 금 수입량 | 141.7톤 | 전년 대비 +39.3% |
| 중국 연초 누적 금 수입량 | 1,141.2톤 | 전년 대비 +72.2% |
| 기술적 하방 지지선(볼린저밴드 하단) | $4,222 | 100일 SMA 아래 약세 유지 |
Fed 이사 Michael Barr는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리기 위해 “추가 정책 조정이 필요할 가능성이 있다”고 밝혔고, Richmond 연은 총재 Tom Barkin과 Boston 연은 총재 Susan Collins도 최근 금리 인상을 지지하는 발언을 내놓았다. Zaner Metals의 Peter Grant는 이를 두고 다음과 같이 짚었다.
“FOMC 이후 연준 발언들이 상당히 매파적이었다. 시장은 연말 전 최소 한 번의 추가 금리 인상 기대를 반영하고 있고, 이것이 금 가격을 압박하고 있다.”
기술적으로도 XAU/USD는 100일 이동평균선과 볼린저밴드 20일 중심선 아래에서 거래되며 약세 흐름을 유지하고 있다. RSI(14)는 45 부근으로 방향성 없는 관망세를 시사하며, 하방으로는 $4,222가 다음 지지선으로 제시된다.
중국은 오히려 금을 사들이는 이유
금값 약세와 대조적으로 중국의 실물 금 수요는 확대되고 있다. ING 분석에 따르면 중국의 8월 금 수입은 전년 대비 39.3% 늘어난 141.7톤을 기록했고, 연초 이후 누적으로는 1,141.2톤에 달해 전년 대비 72.2% 증가했다. ING는 이를 “낮아진 금값, 강세를 보인 위안화, 지속적인 국내 프리미엄”이 유입을 촉진한 결과로 설명하며, 은행들이 PBoC가 6월 도입한 라이선스 제도의 남은 수입 쿼터를 활용했다고 덧붙였다. 상하이금거래소 자료 기준 중국 금 ETF 보유량도 8월까지 약 44톤 늘어 연초 대비 18% 증가했는데, 같은 기간 글로벌 ETF 보유량은 큰 변화가 없었다는 점에서 중국 중심의 수요 확대가 두드러진다.
한국 시장·경제에 미칠 영향
연준의 매파적 신호로 금리 인상 기대가 커지면 통상 달러 강세로 이어지고, 이는 원/달러 환율에도 상승 압력을 준다. 실제로 24일 15:30 기준 원/달러 환율은 전일 대비 7.6원 오른 1,366.0원을 기록했다(연합뉴스). 23일 뉴욕장에서도 달러-원은 1,360원 중반대까지 올랐고, 정규장 마감가는 1,358.40원, 달러인덱스는 100.914에 거래됐다(연합인포맥스). 달러 강세와 금값 약세가 같은 방향에서 나타나는 구간이라는 점에서, 국내에서 금 관련 자산을 보유한 투자자라면 환율과 금값이 함께 움직이는지 확인할 필요가 있다.
다만 같은 시점 국내 시장 현황에서는 상반된 신호도 확인된다. 추석 연휴로 국내 증시가 휴장하는 동안 뉴욕증시에서는 나스닥지수가 2.3% 급등해 사상 최고치를 기록했고, 브렌트유는 배럴당 100달러 아래로, 미국 10년물 국채금리는 5% 밑으로 내려가며 위험선호 심리가 강화된 흐름도 함께 나타났다(연합인포맥스). 금값 약세와 위험자산 강세가 동시에 나타나는 국면에서는, 안전자산 수요와 위험선호 심리 중 어느 쪽이 더 강하게 작용하는지를 함께 살펴볼 필요가 있다.
투자자 체크포인트
- 금(XAU/USD): 10월 금리 인상 확률(69.7%) 추가 상승 여부와 기술적 지지선 $4,222 이탈 여부를 확인할 필요가 있다
- 원/달러 환율: 달러 강세 국면에서 1,366.0원 부근 이후 추가 상승 여부를 지켜볼 필요가 있다(연합뉴스, 연합인포맥스 기준)
- 연준 발언: Fedspeak가 이어질 예정이라는 점에서 추가 매파적 발언 여부를 확인할 필요가 있다
- 중국 금 수요: 연초 누적 수입 1,141.2톤 추세가 이어지는지, ETF 보유량 확대가 계속되는지 확인할 필요가 있다
정리
연준 인사들의 매파적 발언으로 10월 금리 인상 확률이 69.7%까지 오르면서 금값이 $4,300 아래로 내려갔다. 같은 시기 원/달러 환율도 1,366.0원까지 오르는 등 달러 강세 흐름이 함께 확인됐다. 반면 중국의 금 수입과 ETF 수요는 꾸준히 늘고 있어, 금값 방향과 실물 수요 흐름을 함께 짚어볼 필요가 있다.
원문: FXStreet — Gold falls below $4,300 on Fed hawkish signals
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